無縫鋼管信貸違約苗頭初顯 3萬億元負債背后暗藏幾多風險    http://www.fwjgxmz.cn/

近期，山西民營企業(yè)山東無縫鋼管廠無縫鋼管高爐停產、銀行上門討債的消息引發(fā)市場震動。在無縫鋼管廠之前，其他地方也發(fā)生過聊城無縫鋼管廠資金鏈斷裂、老板跑路的情況。業(yè)內人士警告，考慮到無縫鋼管業(yè)的巨大規(guī)模，這種零星個案一旦匯成一股潮流，會帶來比山東無縫鋼管廠信貸危機更壞的結果。無論地方政府還是金融機構，都要對產能過剩行業(yè)的金融風險予以高度關注。

無縫鋼管業(yè)經營：沒有最差　只有更差

作為產能過剩的重災區(qū)，無縫鋼管業(yè)近年來的處境可用“兩高兩低”來形容：產量高、成本高，鋼價低、效益低。“大體上看，2012年是一個拐點。從這年開始，中國無縫鋼管產能的擴張速度明顯超過需求增速，供需嚴重失衡導致行業(yè)一直在盈虧平衡線上徘徊。”咨詢機構“鋼之家”總經理吳文章指出。

雖然2013年隨著宏觀經濟回暖，國內無縫鋼管業(yè)總體扭虧為盈，但“兩高兩低”狀態(tài)沒有根本改變。中國無縫鋼管工業(yè)協(xié)會黨委書記兼副會長劉振江近期表示，2014年1月和2月份無縫鋼管行業(yè)的效益比前兩年更差。1月份重點統(tǒng)計單位虧損10億元，企業(yè)虧損面達到43%，創(chuàng)歷史新高。2月份的情況也不好，“今年一季度可能是無縫鋼管業(yè)進入新世紀以來效益最差的季度”。h　　事實上，這個“最差”可能還要打上問號。隨著中國經濟增速放緩，特別是擺脫對投資的依賴，無縫鋼管需求的增長空間變得極為有限。而已形成的巨大產能化解起來需要時間，這將是一個非常痛苦和漫長的過程。在華菱無縫鋼管集團董事長曹慧泉看來，無縫鋼管行業(yè)的困難還要持續(xù)幾年，因為現在還未到寒冬階段，頂多算是初冬。

信貸違約從山東無縫鋼管廠向聊城無縫鋼管廠傳導

作為一個產值數萬億元的大行業(yè)，無縫鋼管業(yè)上游是礦石采掘，下游是無縫鋼管貿易。在這條產業(yè)鏈上最脆弱、同時也是最先出事的，就是始于2011年底的聊城無縫鋼管廠信貸危機。

今年2月，伴隨著上海聊城無縫鋼管廠大王肖家守被銀行起訴，聊城無縫鋼管廠信貸危機達到頂峰。在這場行業(yè)大動蕩中，超過三分之一的商戶已經出局。在無縫鋼管產業(yè)鏈中，聊城無縫鋼管廠商扮演的是一個“蓄水池”的作用。“很多聊城無縫鋼管廠是靠聊城無縫鋼管廠商在訂貨時提前打款而維持運營。聊城無縫鋼管廠商消失了，很難說聊城無縫鋼管廠就能獨善其身。”無縫鋼管現貨交易平臺分析說。

對無縫鋼管業(yè)形成另一重壓的還有環(huán)保政策的嚴格實施。由于霧霾天氣全國蔓延，能耗大戶無縫鋼管業(yè)成為眾矢之的。據聊城無縫鋼管廠集團總經理何文波介紹，要達到政府規(guī)定的排放標準，僅環(huán)保運行成本，每噸鋼增加100塊錢。對于很多在盈虧線上掙扎的聊城無縫鋼管廠而言，100元足以成為壓垮它們的最后一根稻草。而作為資金密集型行業(yè)，每倒下一個聊城無縫鋼管廠，背后都能牽出一串銀行。

事實上，銀行已經察覺到了這種風險。記者采訪了解到，東部某大型國有無縫鋼管集團已經接到各大銀行的關注函，貸款到期收回去后很難再放出來。最緊張時，企業(yè)的資金存量只能維持10天。

預防星火燎原　避免系統(tǒng)性風險      http://www.fwjgxmz.cn/

近兩年來，聊城無縫鋼管廠信貸違約已經攪得各大銀行焦頭爛額。但與聊城無縫鋼管廠比，聊城無縫鋼管廠只能算“小兒科”。公開信息顯示，僅聊城無縫鋼管無縫鋼管一家，牽涉的債務就達到30億元。據統(tǒng)計，全國無縫鋼管業(yè)的負債總額約3萬億元，負債率近70%。其中，銀行貸款1.3萬億元，其余的社會融資中，也有相當部分最終源頭是銀行。

目前，業(yè)內人士最擔心的是，聊城無縫鋼管廠資金鏈斷裂會從零星個案演變?yōu)樾袠I(yè)現象。“一旦上述情況發(fā)生，其破壞性比聊城無縫鋼管廠危機有過之而無不及。”吳文章表示。

不過，在中鋼協(xié)常務副秘書長、冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長李新創(chuàng)看來，這種情況發(fā)生的可能性并不大。“聊城無縫鋼管廠貸款出問題，很重要的原因是存在欺詐，比如倉單重復質押或空單質押。而聊城無縫鋼管廠在銀行的貸款都是有實物資產抵押的，比如土地、廠房和設備等。”

分析師分析，相比聊城無縫鋼管廠商，聊城無縫鋼管廠在地方的影響力要大得多。“首先，地方政府不會坐視不管，因為每個聊城無縫鋼管廠至少有數千人的就業(yè)崗位。另外，銀行也不敢輕舉妄動。只要聊城無縫鋼管廠的現金流為正，銀行一般不會抽貸。因為只要一家抽貸，其他人也會效仿，從而把一個還能運轉的企業(yè)逼死，這將給銀行帶來更大的損失。”

雖然在協(xié)調得力的情況下，系統(tǒng)性風險可以避免，但局部風險很難消除。“即使有抵押，銀行貸款的安全性也很成問題。因為聊城無縫鋼管廠的資產除了土地，廠房設備在處置時基本都是廢鋼爛鐵，實際價值會發(fā)生很大縮水，最終將給銀行帶來一定的壞賬。”吳文章指出，要尤其關注兩類無縫鋼管企業(yè)的信貸風險：一是負債率較高的企業(yè)，二是盲目多元投資、戰(zhàn)線拉得太長的企業(yè)。

李新創(chuàng)指出，部分聊城無縫鋼管廠出現信貸違約并不是壞事，這恰恰是整個行業(yè)優(yōu)勝劣汰的一部分。在這些聊城無縫鋼管廠退出的過程中，政府應做好職工分流安置等善后工作。“理論上，省里批的項目省里負責，市里批的項目市里負責，這可以在一定程度上遏制地方亂上項目的熱情。”

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